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  外资谋求控股内地合资券商有新进展。日前华鑫股份披露公告称,摩根士丹利已完成变更控股股东事项的工商登记,正式拥有了摩根华鑫51%控制权。

  自3月证监会宣布将全面放开外资券商持股比例后,无论是合资券商变外资控股,还是海内外机构联手设立合资券商均明显提速。在业内人士看来,外资券商入场或将加剧国内竞争格局,从而促使内资券商加快“补短板”,而内资券商打造航母级券商已迫在眉睫。

  不到1年实现控股

  5月7日晚间,华鑫股份披露摩根华鑫股权转让进展。公司全资子公司华鑫证券收到摩根士丹利通过上海联合产权交易所支付的股权转让款3.76亿元,摩根华鑫变更控股股东事项已完成工商变更登记,至此摩根士丹利正式取得了这家内地券商控股权,持股比例升至51%。

图片来源:华鑫股份公告

  从2019年6月审议通过相关议案到正式拿下控股权,摩根士丹利仅仅花费不到一年时间。

  2019年6月28日,华鑫股份股东大会审议通过了《公司关于全资子公司华鑫证券有限责任公司拟公开挂牌转让所持摩根士丹利华鑫证券有限责任公司2%股权的议案》。上述股权转让挂牌期满后,华鑫证券只征集到摩根士丹利为具备资格的意向受让方。

  2019年8月1日,华鑫证券与摩根士丹利签署了《上海市产权交易合同》,摩根士丹利拟受让华鑫证券与摩根亚洲分别持有的摩根华鑫2%及49%的股权。2020年3月27日,中国证监会对摩根华鑫作出《关于核准摩根士丹利华鑫证券有限责任公司变更控股股东的批复》。

  摩根华鑫由摩根亚洲与华鑫证券于2011年在上海联合成立,期初双方持股比例分别为49%和51%,摩根亚洲为摩根士丹利间接全资控股的金融机构。

  外资控股持续加速

  自今年3月监管层定调从4月1日起放开外资持股比例限制后,国内证券业加速对外开放格局日渐清晰。不仅是摩根华鑫,一些其他合资券商的外资股东也在积极谋求控股权。

  3月27日,证监会公告称核准高盛集团成为高盛高华证券控股股东,对高盛集团受让高盛高华2.64亿元股权并认购新增2.94亿元股权均无异议。至此,高盛集团在高盛高华持股比例从33%升至51%,如愿实现控股。

图片来源:证监会官网

  高盛亚太区(除日本外)联席总裁白瑞德说:“增加高盛高华18%持股量是我们承诺在未来5年为在华业务注入大量新资金的一部分。我们计划着重于发展和加强现有的中国业务,扩大我们的潜在市场以及投资人才和技术。这一计划与中国正在进行的资本市场改革进程相吻合。”

  而根据高盛亚太区(除日本外)联席总裁李廉的描述,获得多数股权后,公司可以着手准备重组在华业务的实体结构,未来高盛集团还将寻求实现100%的所有权。

  就在高盛高华控股权变更获批后不久,另一家合资券商瑞信方正变更控股股东也获得证监会核准。至此,瑞士信贷银行成为瑞信方正控股股东,瑞信集团成为瑞信方正证券实际控制人。

图片来源:证监会官网

  瑞信方正是由方正证券与瑞士信贷银行于2008年共同出资设立的中外合资证券公司,起初方正证券出资比例为66.7%,瑞士信贷银行出资比例为33.3%,这家券商也是2007年12月28日证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后,首家获批设立的证券公司。

  新设外资券商摩拳擦掌

  证监会3月13日宣布,自2020年4月1日起取消证券公司外资股比限制,符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求,依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。

  除前述通过增资谋取控制权外,越来越多外资希望借着中国政策“东风”直接新设立合资证券公司,其中不乏外资控股。

  3月20日,星展证券(中国)有限公司设立申请获得证监会第一次反馈意见,聚焦问题包括境外股东星展银行的收入及利润状况、境内股东入股的资金来源以及合资券商高级管理人员提名机制的相关考虑等。

  另一家更为人所熟知的日本大和证券计划与北京国资平台设立合资券商,其中大和证券控股51%。在今年2月,这家名为大和证券(中国)有限责任公司的合资券商设立申请也获得证监会第一次反馈意见,监管层共提出18个问题,聚焦境内外股东资质、拟任高管资质等。

  在西部证券看来,外资券商在财富管理、并购重组、衍生品等业务领域优势突显,国内竞争格局加剧或促使内资券商加快“补短板”“扩规模”,以通过较强的综合实力引入更多的海外长线投资资金。

  对内资券商而言,“引进来”同时也要“走出去”,打造航母级券商已迫在眉睫。近5年国内上市券商数量扩大近1.5倍,但行业格局相对分散,同质化业务模式严重,内耗式竞争在所难免。

  考虑到中小券商因经营与风控能力偏弱,叠加部分股东或不满足券商股权新规等要求,意味着在“稳健发展+扶优限劣”的基调下,加大行业整合、提升行业集中度及打造航母级券商龙头将是大势所趋。并购方式方面,或以地区整合、股权收缩及尾部公司股权划转等形式展开,通过整合做强做大,将是证券行业发展的趋势。

  编辑:亚文辉

责任编辑:陈悠然 SF104

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